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万博ManBetX助焊剂高速增长持续拓展产能

浏览: 次    发布日期:2024-04-30

  万博ManBetX原材料价格影响毛利率,助焊剂高速增长。盈利能力方面,由于公司与部分大型客户采用月度/季度均价方式报价,价格传导存在滞后性,影响整体利润水平,但24Q1公司毛利率仍处于行业较高水平区间。公司原材料价格大幅上涨,锡金属24Q1年含税均价上升至21.7万元/吨,同比增长4.33%,银金属24Q1含税均价上升至600.5万元/吨,同比增长18.70%。下业方面,公司把握新能源、光伏产业发展的契机,深挖家电、LED、消费电子的市场份额。24Q1公司主营产品锡膏、助焊剂产品月销量均实现高速增长,带动公司营业收入增长。此外万博ManBetX,公司加大了对国内外营销网络、研发能力以及运营能力的投入,积极布局东南亚及美洲市场,提升了公司品牌影响力,巩固了在行业内的领先地位。

  追加投资拓展产能,增厚未来业绩弹性。公司决定对“微电子焊接材料产能扩建项目”进行追加投资,原计划投资17,844.37万元,现在拟通过自有资金追加投资15,893.37万元,总投资达到33,737.74万元。“微电子焊接材料产能扩建项目”原计划项目达产后,公司将新增4,310吨微电子焊接材料产能,其中锡膏、锡线吨/年。本次追加投资后将拟新增30,000吨微电子辅助焊接材料产能,其中助焊剂、清洗剂、胶黏剂、三防漆、导热膏产能分别为10,000、15,000、1,000万博ManBetX、2,000、2,000吨/年。公司募投项目变更后,预定可使用状态日期由原计划的2024年6月调整至2027年6月。

  盈利预测:由于下游消费电子、家电有望复苏,我们预计公司24年归母净利润将持续增长。预计公司2024-2026年归母净利润为1.27/1.69/1.97亿元,同比增速为24.0%/33.2%/16.7%,对应EPS分别为2.16/2.88/3.36元/股,对应PE分别为21/16/13倍,维持“买入”评级。